作者： ChainEpic

2008年的金融危机：深思过去与熟虑现在

2008年的金融危机撼动了整个全球的经济。十年后的现在，人们深思着规则是如何改变的，且更重要的是如何在未来避免此类型的经济危机。

起初的次级贷款市场金融风暴，慢慢的演变成了一场大规模的全球性金融危机和经济衰退。再从大规模的经济救援到后来的经济持续衰退，许多人都在质疑他们所深信的全球银行系统的稳定性和透明度。

金融危机期间发生了什么？

2008年的金融危机被视为“大萧条”之后最严重的经济灾难，世界经济因它而受到重创。而这也是导致所谓“大衰退”的主要原因。“大衰退”期间房价急速下跌，且失业率急剧上升。其所造成的影响何其巨大，致使如今仍由余波影响着现在的金融体系。

在不到两年的时间里，美国超过800万的公民失业，近250万家企业破产，400万户房屋被取消赎回权。从粮食短缺再到收入不平等，越来越多的人们开始对当时的经济体系失去信心。

虽然当时的经济衰退在2009年正式结束，但还是有许多国家在很长时间内仍受其影响，尤其是美国。美国2009年的失业率达到了10%，且直到2016年才恢复到危机前的水平。

是什么导致了“大衰退”？

就起因而言，应归咎于多个因素。当“完美风暴”逐渐形成，一旦达到临界点就会形成金融危机。当时的金融机构都在发行高风险的次级抵押贷款，而这一状况的导致的恶劣结果就是纳税人出资来进行大规模救助。

纵然引起2008年金融危机的真正原因错综复杂，但最主要的还是由于美国房地产市场崩溃所引起的一系列连锁反应，这才直接导致了金融体系出现裂缝。紧随其后的就是雷曼兄弟公司破产，而这也直接重创了美国和欧洲的经济。并且所有的这些也直接让公众意识到银行的潜在缺陷。由于全球经济的相互关联，这次的危机还在世界各地造成了重大影响。

对于现在来说它为什么如此重要？

虽然金融危机已经过去了10年，但其所产生的很多问题还是令人担忧。此次经济衰退造成的影响还有一些仍然存在，并且此次危机后全球经济的复苏与历史标准相比仍是疲弱的。现如今高风险贷款再次被提供，尽管出现违约的几率很低，但是谁也不能保证此情况会保持不变。

现在的监管机构坚称，自2008年以后，全球金融体系已经发生了重大变化，安全措施已大幅加强。出于此原因，人们开始相信现如今的全球金融体系已比10年前的更加强大。

而另一方面，仍有一些人在思考：以前的经济危机还会再次发生么？而对此的答案当然是肯定的“会”，因为一切皆有可能。纵然现在已经做出很多改变，且也已实施了新的规则，但其中仍存在一些根本性问题。

2008年的金融危机提醒我们，相关政策至关重要。2008年所发生事件基本上是由于监管者、政治家和决策者多年前所做出的不良政策引起的。从管控不足的监管机构，再到企业文化的影响，大衰退绝不是过去。

比特币等加密货币的发展

2008年金融危机的出现暴露出传统银行体系的一些风险，然而2008年也是第一种加密货币-比特币的诞生之年。

与美元或英镑等法定货币不同，比特币和其他加密货币都是去中心化的，而这就意味着它们并不受国家政府或中央银行的控制。反而，此类新货币的生产是由一组预定义的规则（协议）决定的。

比特币协议以及其基本的工作量证明（PoW）共识算法确保了此新型加密货币的发行是按照既定时间表来执行的。更具体的说，新代币的产生是依赖于被称为挖矿的过程。矿工们不仅负责向系统中引入新的代币，还将通过对交易的记录和验证来保护网络。

此外，比特币协议还设定了最大供应量，以此来确保世界上最多只会存在2100万比特币。而这就意味着现在和未来比特币的供应不会出现意外。同时，比特币的原始代码还是开源的，所以任何人都可以进行检查，也可以参与到它的发展中并给予贡献。

总结

尽管2008年的金融危机已经过去10年了，但人们从不会忘记当初的国际银行体系是多么的脆弱不堪。我们不能完全保证此类事件不会再次发生，而这也许就是比特币等去中心化数字货币被创建的主要原因。

加密货币仍有很长的路要走，但它们无疑是传统法定货币体系的可行的替代选择。此类替代经济网络也有望在财务自由的地区实现经济独立，并创造出一个更好的世界。

法定货币的概念

简单的说，法定货币既是合法货币，其价值来源于发行国政府而并非任何商品或实物。政府的稳健就确保了法定货币的价值，而这也是此类货币的关键。世界上大部分国家都是使用法定货币体系来进行购买商品和服务，以及投资和储蓄的。在确定合法货币价值方面，法定货币取代了金本位以及其他基于商品的制度。

法定货币的兴起

法定货币起源于几个世纪前的中国。中国四川省在11世纪期间就开始发行纸币。起初，该纸币可以用来交换丝绸、黄金或白银等商品。而最终，在忽必烈掌权之后，也就是13世纪，建立了法定货币体系。并且历史学家们声称，此纸币的过度消费以及极度通货膨胀导致了蒙古帝国的衰落。

17世纪的欧洲也开始使用法定纸币（不兑换纸币），起初是被西班牙、瑞典以及荷兰所采用。然而此法定货币体系在瑞典并没有成功，且政府最终决定废弃了此制度而选择了银本位。在接下来的两个世纪中，加拿大的新法国、美国殖民地，以及美国联邦政府都分别法定纸币进行了实验，而最后的结果则忧喜参半。

到了20世纪，美国又在有限的基础上开始回归于使用基于商品的货币。1933年，美国政府结束了使用纸币兑换黄金的实践。1972年，在尼克松总统的领导下，美国完全放弃了金本位制，从而转向了法定货币体系。而这也促成了法定货币全球范围内的使用。

法定货币vs金本位

金本位体系允许纸币和黄金之间的兑换。事实上，所有的纸币都由政府持有的黄金所支持。在基于大宗商品的货币体系下，政府和银行只有在拥有了等量的黄金储备下，才能向经济中引入对应的新纸币。这一体系限制了政府创造纸币，以及基于经济因素增加他们货币价值的能力。

另一方面，在此种法定货币体系中，纸币不能兑换成任何其他物品。且政府可以通过法定货币直接影响该国货币的价值，并将其与经济状况挂钩。政府以及该国的中央银行对货币制度拥有更多的控制权，并且他们可以使用不同的工具来应对层出不穷的金融事件和危机，例如创建部分准备金银行制度，以及实施量化宽松政策。

金本位的倡导者认为，基于大众商品的货币体系更加稳定，因为该制度是由实际商品和价值所支持的。法定货币支持者却反驳道，黄金的价格一点也不稳定。而在此环境下，基于大众商品的货币以及法定货币的价格和价值都会受到影响。然而在法定货币的体系下，政府则会拥有更大的灵活性来应对突发的经济状况。

使用法定货币的利弊分析

经济学家以及其他金融专家并非全都支持此类法定货币体系。辩护者和反对者就此类货币体系进行了激烈的辩论。

• 短缺： 法定货币（不兑换纸币）不受黄金等实际商品的短缺影响和限制。
• 成本：法定货币（不兑换纸币）相较于商品货币更便于生产。
• 响应性： 在应对经济危机方面，法定货币赋予政府及其央行更高的灵活性。
• 国际贸易： 法定货币在世界范围内使用，也使得它成为国际贸易中可接受的货币形式。
• 便利性： 不同于黄金，法定货币并不依赖于那些需要存储、保护、监测以及其他昂贵必要条件的实物储备。
• 没有内在价值： 法定货币并没任何内在价值。这将允许政府可以任意的创造货币，但同时这也可能导致恶性通货膨胀和经济体制崩溃
• 历史风险：历史角度上观察，法定货币体系的实施通常有可能导致金融崩溃，这就表明法定货币的使用也的确存在一定风险。      

法定货币vs加密货币

法定货币和加密货币都有一个相同的性质，就是它们都没有实物商品所支持，而这也是它们的唯一相似处。法定货币是由政府及该国央行所控制，而加密货币本质上却是去中心化的，而此不同主要源于名为“区块链”的分布式数字账本。

 此两种货币体系的另一个显著不同在于它们的货币生产方式。作为加密货币代表的“比特币”，它的供应量是有限且受控制的，而法定货币却完全不同，央行可以根据对本国经济需求的判断凭空的发行法定货币。

作为数字形式的货币，加密货币没有实体对应物，也不是任何国所有，因此加密货币的全球交易就存在很少的限制。此外，加密货币的交易都是不可逆的，这一特性使得加密交易很难被追踪。

还值得注意的是，目前的加密货币市场还是很渺小的，所以其中波动性很大。而这也许就是加密货币尚未被广泛接受的主要原因，但是可以相信，随着加密经济的增长和成熟，波动性必会稳步降低。

总结

这两种体系货币的未来都是充满不确定性的。显然，加密货币还有很长的路要走，也将会面临更多的挑战，但它们并不会消失灭亡。反观法定货币的历史却也看得出此体系货币所存在脆弱性。而这也许就是为什么越来越多的人们开始转向加密货币体系来完成他们金融交易的原因（至少在某些方面）。

比特币和加密货币创建背后的主要思想就是探索出一种建立在分布式P2P网络上的新形式货币。比特币的诞生并不是为了彻底取代整个法定货币体系，而仅是为了提供一个替代经济网络，且此经济网络很有可能为更好的社会创建一个更好的金融体系。

博弈论是发展加密货币发展的基础，亦是比特币成功茁壮成长十多年的原因之一，尽管经过多次试图破坏网络。

那什么是博弈论？

从本质上说，博弈论是一种应用数学的方法，并运行用于研究人类基于理性下而决定的行为。 “游戏”被设计成一个互动环境，让玩家会试图以理性的行事方式回应该游戏规则或去影响其他玩家的决策。

该概念最初是在经济学上开发的，用于研究企业，市场和消费者的行为，但现在已广泛应用于各界林林种种的研究领域。因此，博弈论模型可以用作在预测报告定义上，实验情况下检测有关潜在互动的潜在行为以及其行为的可能结果的一个方式。这些模型也可以应用于政治，社会学，心理学和哲学的广泛研究之中。

囚徒的困境

囚徒困境是博弈论模型中最受欢迎的例子之一。它描述了一个情景: 当有2名罪犯（A和B）在被捕后被单独地带去个别房间内进行审讯。两名罪犯被审讯同时无法与另外一名罪犯交流。

检察官会试图说服罪犯相互作证，以减少他们的指控。如果A作证B，他被释放，B被逮捕并且3年徒刑（反之亦然）。但是，如果他们两人都背叛对方并相互作证，结果是他们都会被逮捕了和2年徒刑。最后，如果A和B都是决定不背叛对方并保持安静，由于缺乏足够的证据，他们只被判处1年徒刑。

在此情景下，我们将有以下可能性的结果（基于他们的个人决定）：

	B背叛	B保持沉默
A 背叛	两人都被判入狱2年。	A被䆁放。B被判入狱3年。
A 保持沉默	B被䆁放。A 被判入狱3年。	两人均被判入狱一年。

显然，A（或B）的最佳情况是不互相背叛并被释放，但这需要对方保持沉默，而且我们无法预测他们各会做出什么样的决定。面对更好的奖励，许多理性的囚犯都可能会选择以自身利益为先而行事并背叛另一方。但如果A和B都背叛他们将会被关押2年，那并不是最好的结果。因此，这一对，他们的最佳选择结果是保持沉默，而获得只是1年而不是2年徒刑的结果。

囚徒困境有许多变数，但这个简单的情景说明了我们能够使用博弈论模型来研究人类行为和人类基于理性而进行决策的过程及其可能性的结果想法。

博弈论和加密货币

当把博弈论应用于加密货币时，博弈论模型在设计安全且无信任性的经济系统（列如比特币）上起着重要的作用。比特币作为拜占庭容错（BFT）系统的创造集结了加密学和博弈论的和谐融合结果。

在加密货币环境中使用博弈论是对加密经济莫下重要的基础概念，基本上是对区块链协议的经济学研究以及这些协议设计可能带来的潜在后果 – 基于其参与的行为。它还能考虑到“外部代理”的行为，那些并不是生态系统的行为或真正组成部分，它最终会加入网络，并试图从内部中破坏它。

换句话说，加密经济系统通过由协议提供的奖励来激活其检查该网络节点的行为，并考虑最终最合理和可能的决策。

由于比特币区

部分准备金制度是一种允许商业银行将客户部分存款贷放出去并以此获利的一种银行制度，此种情况下客户的存款只有一小部分是以可提现的现金方式进行存储的。实际上，此种制度是银行使用一定百分比的客户银行存款来进行货币创造的方式。

 也就是说，银行仅需要将一小部分的资金存入银行金库或中央银行账户，而其余大部分的资金银行则可用于放贷或投资。当银行发放贷款时，无论是银行还是借款人都将此部分资金视为资产，而这部分原始额在经济意义上就翻了一倍。之后，这些资金就被重复使用，多次进行了再投资或再次放贷，从而就形成了乘数效应，而这也就是如何利用部分准备金银行制度来进行“新货币创造”的方式。

贷款和债务是部分准备金银行制度的组成部分，且通常需要中央银行将新货币投入流通，以此商业银行才能提供提现。大多数中央银行也还扮演者监管机构的角色，其将决定最低准备金比率。大多数国家的金融机构都在使用此种银行制度。此种银行制度在美国和许多其他自由贸易国家都很普遍。

部分准备金银行制度的形成

部分准备金银行制度的创建始于1668年左右，当时瑞典建立了世界上第一家中央银行—Riksbank（瑞典中央银行），但在此之前原始形式的部分准备金早已开始了使用。存款可以增多和扩大，且贷款可以刺进经济等想法迅速流行起来。政府也发现合理的做法是利用现有的资源来鼓励消费，而并不是将它们藏在金库中。

在瑞典采取措施来使得此种实践变得更加正式之后，部分准备金制度就逐渐稳固并迅速蔓延。美国分别两次建立了中央银行，第一次是在1791年，第二次在1861年，而遗憾的是这两次都没有持续太长时间。最后在1913年，美国根据《联邦储备法》创建了联邦储备银行，也就是现在的美国中央银行。当时该金融机构的既定目标就是稳固、最大化并监督定价、就业以及利率等方面的经济。

该制度是如何运行的？

当客户将资金存入到银行账户后，这些资金就不再是储户的财产（至少不是直接财产）。银行现在拥有了这笔资金，而反过来，银行则给予客户一个用于提款的存款账户。而这就意味着，银行客户以后将根据银行既定的规则程序来取回其全部的存款。然而，当银行收到存款时，它并不会保留这些资金的全部。相反的是，只有一小部分存款被保存在银行（部分准备金）。 该部分准备金一般在3%到10%之间，而剩下的资金将用于银行向外发放贷款。[1] 

用以下这个简单的例子来查看一下这些贷款时如何创造新货币的：

1. 客户A在银行1中存入了50000美元。银行1向客户B发放贷款45000美元
2. 客户B在银行2中存入了45000美元。银行2向客户C发放贷款40500美元
3. 客户C在银行3中存入了40500美元。银行3向客户D发放贷款36450美元
4. 客户D在银行4中存入了36450美元。银行4向客户E发放贷款32805美元
5. 客户E在银行 5中存入了32805美元。银行5向客户F发放贷款29525美元

 在存款准备金率为10%的情况下，最初的50000美元存款已经增长到234280美元的可用货币，而这是所有客户存款的总额。这是部分准备经银行制度下通过乘数效应所展示出的很简单的一个例子，但已经明显的论证了基本思想。

但请注意，这是一个基于债务本金的过程。存款账户代表银行所欠客户的资金（负债），而其中的计息贷款才是银行最赚钱的业务，同时也是银行的资产。简单的说，银行就是通过生成更多的贷款账户资产而不是存款账户（负债）来进行货币创造的。

什么是“银行挤兑”？

倘若所有人都决定将他们在银行中存款都提取出来将会如何？而此种情况也就是所谓的银行挤兑，由于银行只要求保留一小部分客户的存款，所以他们在此情况下可能很难履行自己的财政义务，从而直接导致银行倒闭。

要想让部分准备金制度正常运行，就必须避免储户们不会同时出现在银行来提取他们的存款。虽然以前也发生过银行挤兑的情况，但这并不是客户意愿所致的。通常，只有当客户们认为银行陷入严重危机时他们才会试图提取全部的存款。

美国的“大萧条”就是一个由于大规模提款所引起的毁灭性破坏的例子。现如今的银行就是采用持有储备金的方式来防止此类情况再次发生。有很多银行的存款准备金率超过了法定最低准备金率，他们以这种方式来更好的满足客户在提取账户资产方面的需求。

部分准备金银行制度的优点和劣势

在银行享受此种高利润模式大部分优势的同时，也有一小部分优势通过存款账户赚取利息的方式逐渐惠及到客户。政府机构也是该体系的一部分，通常政府会称赞部分准备金制度可以促进消费，保持经济稳定并提供经济增长。

然而另一方面，许多经济学家则认为，部分准备金制度是不可持续的，且存在极大的风险——特别是在考虑到目前大多数国家所实行的现行货币政策都是基于信贷/债务的，而并非实际货币。我们所依赖的经济体系是建立在人们对银行及其法定货币信任的基础上。

部分准备金银行制度与加密货币

与传统的法定货币体系不同，比特币是作为一种去中心化数字货币而创建的，它催生出了一种工作方式完全不同的替代性经济框架。

如同大多数加密货币一样，比特币也是由分布式网络节点来维护的。所有的数据都受到加密证据的保护，且都被保存到了名为区块链的分布式账本中。而这就意味着没有必要设立中央银行，也不需要主要权利机构。 

此外，比特币的发行量是有限的，也就是说在达到2100万比特币后不会再产生更多新代币。因此，由于环境不同所以比特币和加密货币的世界中并不会存在部分准备金。