24小时滚动加密货币资讯

一般来说，没有人愿意将钱款无偿外借。如果Alice向Bob借1万美元，通常需要额外付给Bob一定的经济激励才能促成这笔借款交易。这种激励就是利息——Alice所借本金之外的一笔费用。

利息升降会显著影响公众的借贷行为，最终左右经济的整体走势。从宏观角度看：

• 利率升高会鼓励大家存款，因为此时存款可以从银行拿到更高的利息。贷款的吸引力随之减弱，因为您需要为借到的钱支付更高的利息。
• 利率下降则会鼓励借贷和消费，因为此时手里的闲钱并不会产生多少收益，而贷款则无需支付高额利息。

导语

正如《经济是如何运行的？》一文所述，信贷在全球经济发展中起到至关重要的作用。从本质上讲，它是金融交易的润滑剂，个人可以在没有资金的情况下获得贷款并按约定偿还。企业可以使用信用贷款采购生产资源，在利用生产资源盈利后，向贷方偿还贷款。消费者可以使用贷款购买商品，然后根据要求，以小额递增的资金按期还贷。

当然，为了让贷方愿意提供贷款，首先需要有经济激励。通常，他们会收取一定利息。在本文中，我们将深入探讨利率及其运作方式。

什么是利率？

利息通常是借方需要向贷方支付的附加款项。如果Alice向Bob借钱，Bob可能会说，他可以借出10,000美元，但利息为5%。这意味着，Alice在还款时需要向Bob偿还最初的10,000美元（本金）外加5%的利息。她最终向Bob的还款总额为10,500美元。

因此，利率是每期所欠利息的百分比。如果年利率为5%，那么Alice第一年需要偿还10,500美元。具体计算结果如下：

• 单利 – 未来每年的利息为本金的5%

或者 

• 复利 – 第一年是10,500美元的5%，第二年是10,500美元的5% + 525美元 = 11,025美元，依此类推。

利率为何至关重要？

除非单纯使用加密货币、现金或金币交易，否则利率一定会对我们产生影响。即使您一直是以狗狗币付款，也仍会切身感受到利率的影响。在整个经济体系中，利率的重要性不言而喻。

以商业银行为例：它们的整体商业模式（部分准备金制度）都是围绕资金借贷为核心来运转的。储户存入资金，等同于贷方。银行将其资金外借其他人，付给储户一定利息。相反，借方需要向银行支付利息。

商业银行在设定利率时受到诸多限制，主导权由“中央银行”掌握。美联储、中国人民银行或英格兰银行均为中央银行，它们的职责是修正经济轨道，为经济健康发展保驾护航。因此，中央银行经常加息或减息。

假设利率很高，存款就可以获得更多利息。而高额贷款则必须支付高额利息。相反，如果利率较低，存款的回报下降，借贷会更具吸引力。

最终，这些措施会控制消费者的行为。降低利率的目的通常是在消费减缓时刺激消费，因为它会鼓励个人和企业贷款。而拿到更多的贷款后，他们自然会在市场中消费。

减息可能可以短期内较好地起到振兴经济的作用，但会引发通货膨胀。信贷资金变多了，而资源数量保持不变。换句话说，商品需求增加了，供应量保持不变。那么价格自然会开始上涨，直至达到平衡。

此时，提高利率就可以作为解决手段。这时所有人都会开始还贷，从而减少流通中的信贷总量。在此阶段，由于银行提供了优厚的存款利率，人们通常会将资金存入银行来赚取利息。随着商品需求减少，通货膨胀率下降，经济增长可能再度减缓。

什么是负利率？

经济学家和权威人士经常谈到负利率。可以想象，负利率就是利率低于零，想要将钱借出去或者存到银行，还需要支付利息才行。这样一来，银行放贷的成本会随之增加。储蓄的成本也会随之增加。

这个概念听上去似乎是天方夜谭。毕竟，贷方将钱借出去之后还要承担借方无法偿还贷款的风险，怎么反而要支付利息呢？ 

所以说，负利率是修复经济困顿的最后手段。这个概念的诞生是因为担心人们可能更愿意在经济低迷期保住资金，待到经济复苏后再参与各种经济活动。

利率为负数时，上述行为没有任何意义，借贷和消费似乎才是最明智的选择。因此在极端经济条件下，有些人会认为负利率是一种有效的解决方案。

总结

从表面看，利率似乎是一种相对简单的概念。

但其实它们是现代经济不可或缺的一部分，正如我们所见，调整利率可以从根本上改变个人和企业的行为。因此，中央银行通常以利率为手段积极调节市场，维持国家经济正常运转。

幌骗是一种市场操纵行为，交易者委托虚假买卖订单，最终故意不让订单成交。幌骗通常使用算法和机器人来完成，妄图制造供需假象，操纵市场与资产价格。

在美国和英国等众多主流交易市场中，幌骗均为非法行径。

导语

许多人都说大型交易者和巨鲸会操纵市场。这种说法很容易驳斥，但大家熟知的市场操纵手段多数需要大量持币。在本文中，我们将详细介绍“幌骗”这种诈骗技巧。

什么是幌骗？

幌骗是指委托买卖股票、商品和加密货币等资产的虚假订单，妄图操纵市场。在市场中幌骗的交易者一般使用机器人或算法，自动委托买卖订单。当订单即将成交时，机器人会将其自动取消。

幌骗背后的核心思想是搅乱市场，误导市场对买入或卖出压力的判断。例如，幌骗者可能在某个价格区间委托大量的虚假买入订单，在市场中营造出求购该资产的紧迫需求。随着市场接近该点位，他们迅速撤单，导致价格持续下跌。

市场如何应对幌骗？

市场针对幌骗订单的反应通常比较强烈，因为很难判断订单的真伪。如果将订单委托在买卖双方关注的重点区域（如重要的支撑位或阻力位），幌骗可能收到非常好的效果。

我们以比特币为例。假设10,500美元是比特币的重要阻力位。在技术分析中，“阻力”指价格达到某一“上限”的区域，也就是交易者预计会抛售的点位。如果价格被阻力位拦截，市场很可能急剧下跌。然而，如果突破阻力位，则继续上涨的概率更大。

如果幌骗者意识到，10,500美元是重要阻力位，他们很可能让机器人在稍微高于该值的点位委托幌骗订单。买方要是在如此重要的技术点位上方观察到抛售，自然不会在该点位积极买入。这样一来，幌骗就可以有效地操纵市场。

另须注意的是，幌骗有时会影响关联同一种标的资产的不同市场。例如，如果衍生品市场出现大量幌骗订单，则同一资产的现货市场也会受到影响，反之亦然。

幌骗在何时难以奏效？

当市场发生意外波动的概率较大时，幌骗者很可能自食恶果。

假设某位交易者企图通过幌骗在阻力位抛售。一旦市场强劲反弹，散户交易者受到惧怕错失机会(FOMO)的影响，引发市场大幅波动，幌骗订单可能会迅速成交。显然，幌骗者不愿意看到这个结果，他们本来不打算在该点位交易。同理，如果发生轧空或闪电崩盘，市场可能在几秒内执行大量订单。

当市场趋势主要由现货市场推动时，幌骗成功的几率随之下降。例如，如果现货市场推动上涨，表明对交易者直接购买标的资产有着浓厚兴趣，幌骗可能不太容易得逞。然而，这很大程度取决于特定市场环境和其他诸多因素。

幌骗交易是否违法？

幌骗在美国是非法行为。美国商品期货交易委员会(CFTC)负责监督股票和商品市场中的幌骗行为。 

美国于2010年颁布《多德-弗兰克法案》，第747节规定，幌骗属于非法行为。该节规定，CFTC有权监管以下实体：

在平仓期间表现出因故意或疏忽而无视交易秩序的行为；或者，涉嫌“欺骗”或通常被业界称为“幌骗”（企图在成交前撤回订单或报价）的行为。

在期货市场中，除非频繁操作撤单，否则很难将撤单归类为幌骗。因此，监管机构在质询、指控或对潜在幌骗行为罚款前，必须考虑交易者的意图。

英国等其他主流金融市场也对幌骗行为实施严格监管。英国金融行为监管局(FCA)负责对参与幌骗的交易者和机构进行罚款。 

为什么幌骗会对市场造成恶劣影响？

如上文所示，幌骗是非法行为，通常对市场造成恶劣影响。原因何在？幌骗可能导致价格出现无法反映真实供需关系的变化。与此同时，幌骗者可以控制价格走势，从中牟利。

前段时间，美国监管机构也对市场操纵表示担忧。2020年12月之前，美国证券交易委员会(SEC)拒绝了所有比特币交易所交易基金(ETF)的提案。如果获批，ETF可以为美国市场创造机会，吸引众多传统投资者交易比特币等资产。监管机构拒绝提案的因素很多，其中之一正是他们认为比特币市场很可能受到操纵。

随着比特币市场日趋成熟，流动性与机构参与度提高，现状可能发生改变。

总结

幌骗是一种通过虚假订单操纵市场的方式。鉴别幌骗交易一直非常困难，但并非无计可施。在评估买入/卖出订单是否涉嫌幌骗时，需要全盘分析订单背后的意图。

任何市场都希望将幌骗的恶劣影响降至最低，因为这样可以为所有交易者营造相对公平的环境。监管机构经常将市场操纵列为拒绝比特币ETF的原因。因此，减少幌骗交易有利于加密货币市场的长远发展。

包装代币是与另一种加密货币价值相锚定的加密货币代币。之所以称其为“包装代币”，是因为原始资产被置于“包装”之内。这是一种数字保险库，支持在另一条区块链中创建资产的包装版本。

它的意义何在？不同区块链的功能各异，彼此之间无法传递信息。比特币区块链对以太坊区块链中的活动一无所知。包装代币改变了现状，在不同区块链之间搭建桥梁。

导语

在以太坊中无法使用比特币，在币安智能链中无法使用以太币是不是让您非常郁闷？特定区块链中的代币无法轻易转入另一区块链。

包装代币可以避开这种限制，支持在区块链中使用非原生资产。

什么是包装代币？

包装代币是另一种加密货币的代币化版本。它锚定特定资产的价值，通常支持随时赎回（去包装）所锚定的资产。包装代币代表的资产通常不在其所处的区块链中发行。

其价值来源于另一项资产，您可以将之视为类似于稳定币的产品。稳定币通常与法币挂钩，而包装代币的价值通常源于另一条区块链中的原生资产。

区块链是独立的系统，目前尚未出现链间传递信息的理想方法。包装代币提升区块链之间的互操作性，底层代币在本质上可通过它实现跨链。

值得注意的是，普通用户不必担心包装与去包装过程，只需像其他加密货币一样正常交易这些包装代币。例如，币安提供WBTC/BTC市场。

包装代币如何运作？

以包装比特币(WBTC)为例，它是比特币在以太坊中的代币化版本。WBTC是ERC-20代币，按1:1的比例锚定比特币价值，支持在以太坊网络高效使用比特币。

包装代币通常离不开托管方，即持有包装代币等价资产的实体。托管方可以是商户、多重签名钱包、去中心化自治组织(DAO)，甚至是智能合约。就WBTC而言，托管方每铸造一枚WBTC就需要持有一枚BTC。有关储备金的证明存储于链上。

包装过程如何运作？商户将比特币发送给托管方，请求铸造代币。托管人根据收到的比特币数量在以太坊中铸造WBTC。当需要将WBTC换回比特币时，商户向托管方发起销毁请求，比特币将从储备金中释放。您可以将托管方视为负责包装和去包装的执行者。对于WBTC，去中心化自治组织(DAO)负责添加/移除托管方和商户。

部分社区成员认为泰达币 (USDT)属于包装代币，但这种观点并不准确。虽然USDT一般可按1:1兑换美元，但对于流通中的USDT，泰达币并未持有等额实物美元作为储备金，取而代之的是现金、现实世界中其他的现金等价物、资产与贷款的应收账款。不过，它们的理念非常类似。每枚USDT代币都是美元法币的包装版本。

以太坊中的包装代币

以太坊中的包装代币是来自其他区块链的代币，经处理后兼容ERC-20标准。因此，用户可在以太坊中使用非原生资产。如您所料，在以太坊中执行代币的包装与去包装需要支付燃料费。

这些代币的实施方案与众不同，我们在《代币化比特币》一文中进行了详细介绍。

包装以太币(WETH)就是以太坊中一种有趣的包装代币示例。我们简单回顾一下：以太币(ETH)用于支付以太坊网络的交易费用，而ERC-20是在以太坊发行代币的技术标准。例如，Basic Attention Token (BAT)与OmiseGO (OMG)均为ERC-20代币。

然而，以太币开发于ERC-20标准之前，与之并不兼容。问题随之而来，因为许多DApp要求用户在以太币和ERC-20代币之间转换。包装以太币(WETH)因此应运而生。它是以太币的包装版本，兼容ERC-20标准，本质是以太坊中的代币化以太币！

币安智能链(BSC)中的包装代币

与以太坊中的包装代币类似，用户可在币安智能链(BSC)中包装比特币及其他众多加密货币。

币安桥允许将加密货币资产（BTC、ETH、XRP、USDT、BCH、DOT等代币）包装成BEP-20代币，从而在币安智能链中使用。将资产转入BSC即可进行交易，或在各类流动性挖矿应用程序中使用。

包装和去包装需要支付燃料费，而币安智能链(BSC)的燃料费远低于其他区块链。如需了解详情，敬请阅读我们介绍币安桥的文章。

使用包装代币的优势

虽然许多区块链拥有专属代币标准（以太坊的ERC-20或BSC的BEP-20），但这些标准不能跨多条链使用。而包装代币则支持在特定区块链中使用非原生代币。

此外，它们可以提高中心化与去中心化交易平台的流动性和资金利用率。将闲置资产包装起来用在另一条区块链上，有助于在原本孤立的流动性之间建立更多关联。

最后一项重要优势是交易时间与费用。虽然比特币拥有一些优异的特性，但它不是最快的，使用费用有时很高。这其实还能接受，但它有时会引发一些令人头疼的问题。通过在交易速度更快、费用更低的区块链使用包装代币，这些问题会得到缓解。

使用包装代币的局限性。

目前，多数包装代币的实施方案要求用户信任持有资金的托管方。就目前的技术而言，包装代币不能用于真正的跨链交易，通常需要托管方的帮助。

去中心化程度更高的方案正在研发中，包装代币的铸造与赎回未来有望完全实现去信任化。

高额燃料费可能会加重铸造过程的成本并产生一些滑动价差。

总结

包装代币有助于在不同区块链间建立更多桥梁。它是另一条区块链的原生资产的代币化形式，

可以有效提升加密货币与去中心化金融(DeFi)生态系统的互操作性。包装代币开辟了一个新世界，让资金运转更加高效，应用程序能够轻松便捷地共享流动性。